O banco Santander reiterou a recomendação de compra (“outperform”) para as ações da Hypera (HYPE3) e estabeleceu preço-alvo de R$ 29,00 para o fim de 2027, em relatório divulgado em 22 de julho de 2026.
A análise aponta que a companhia atravessa uma fase de consolidação financeira relevante, com melhora estrutural no ciclo de capital de giro e perspectiva de expansão significativa na geração de caixa ao longo dos próximos trimestres.
Um dos eixos centrais da tese de investimento apresentada pelo Santander é a melhora no ciclo de capital de giro da Hypera. Segundo o relatório, a empresa concluiu com sucesso uma primeira etapa de otimização, estabilizando o prazo médio de recebíveis em torno de 60 dias. A próxima fase concentra-se na redução dos estoques, que permaneceram elevados durante o processo anterior.
Os analistas projetam que os estoques já devem começar a cair a partir do segundo trimestre de 2026, com continuidade ao longo do segundo semestre. Com isso, estimam que o investimento em capital de giro poderá recuar para abaixo de 30% nos próximos trimestres, o que sustentaria uma geração de caixa estruturalmente mais elevada.
Projeções financeiras
As estimativas do Santander para a Hypera apontam crescimento consistente em receitas e margens ao longo do período projetado.
A receita líquida deve sair de R$ 7,699 bilhões em 2025 para R$ 9,220 bilhões em 2026 e R$ 10,033 bilhões em 2027. O Ebitda, por sua vez, deve alcançar R$ 2,958 bilhões em 2026 e R$ 3,305 bilhões em 2027.
O lucro líquido ajustado deve crescer 57,9% em 2026, para R$ 1,881 bilhão, e avançar mais 15,1% em 2027, chegando a R$ 2,166 bilhões. A dívida líquida, estimada em R$ 7,863 bilhões ao final de 2025, deve recuar para R$ 6,103 bilhões em 2026 e R$ 5,248 bilhões em 2027.
Hypera consolidada no varejo farma
A Hypera é uma das maiores empresas do setor farmacêutico brasileiro. Após uma reestruturação iniciada em 2015, a companhia se desfez de negócios não relacionados à saúde, como as divisões de beleza, preservativos e fraldas, para se tornar um player exclusivamente farmacêutico.
Atualmente, fabrica e comercializa uma linha diversificada de medicamentos, incluindo produtos de venda livre (OTC), genéricos, similares e medicamentos prescritos com marca, além de adoçantes.
Foto: divulgação
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